Valuation Methods

Um den Wert eines Wachstumsunternehmens zu berechnen, müssen zahlreiche Annahmen getroffen werden. Deshalb führen wir für jede Bewertung eine Analyse der Unternehmung durch, wobei wir uns vor allem auf die nicht quantifizierbaren Grössen konzentrieren.

Bei der Beurteilung dieser Faktoren stützen wir uns auf folgende Hauptpunkte:

• Management
• Markt
• Technologie und wissenschaftliche Expertise

Das Management, der Markt sowie die verwendete Technologie und die ihr zugrunde liegende wissenschaftliche Expertise werden im Bewertungsbericht systematisch beurteilt und beschrieben. Basierend darauf wird eine Risikoanalyse erstellt, die schliesslich als Grundlage zur Bewertung dient.

Die Bewertung erfolgt unter Verwendung mehrere anerkannter und bewährter Methoden. Dadurch wird die Betrachtung des Unternehmenswertes aus unterschiedlichen Perspektiven ermöglicht. Die Auswahl der Methoden erfolgt aufgrund der spezifischen Umstände, in der sich die Unternehmung befindet. In der Regel handelt es sich dabei um eine Kombination folgender Verfahren:

• Discounted Cash Flow (DCF) Methode
• Risk-adjusted Net Present Value (rNPV) Methode
• Venture capital (Risikokapitalgeber-) Methode
• Market Comparable Methode
• Comparable Transactions Methode
• Decision Tree Bewertung / Real Options Methode

Nähere Informationen zu den verschiedenen Verfahren finden Sie im Buch: Frei,P., Assessment and Valuation of high growth companies, Bern, Haupt Verlag, 2006 (auch erhältlich bei Amazon.de).