Bewertungen

Bewertungen

Bewertungsdienstleistungen

Um den Wert eines Wachstumsunternehmens zu berechnen, müssen zahlreiche Annahmen getroffen werden. Deshalb führen wir für jede Bewertung eine Analyse der Unternehmung durch, wobei wir uns vor allem auf die nicht quantifizierbaren Grössen konzentrieren.

Bei der Beurteilung dieser Faktoren stützen wir uns auf folgende Hauptpunkte:

  • Management
  • Markt
  • Technologie und wissenschaftliche Expertise

Das Management, der Markt sowie die verwendete Technologie und die ihr zugrunde liegende wissenschaftliche Expertise werden im Bewertungsbericht systematisch beurteilt und beschrieben. Basierend darauf wird eine Risikoanalyse erstellt, die schliesslich als Grundlage zur Bewertung dient.

Die Bewertung erfolgt unter Verwendung mehrere anerkannter und bewährter Methoden. Dadurch wird die Betrachtung des Unternehmenswertes aus unterschiedlichen Perspektiven ermöglicht. Die Auswahl der Methoden erfolgt aufgrund der spezifischen Umstände, in der sich die Unternehmung befindet. In der Regel handelt es sich dabei um eine Kombination folgender Verfahren:

  • Discounted Cash Flow (DCF) Methode
  • Risk-adjusted Net Present Value (rNPV) Methode
  • Venture capital (Risikokapitalgeber-) Methode
  • Market Comparable Methode
  • Comparable Transactions Methode
  • Decision Tree Bewertung / Real Options Methode

Nähere Informationen zu den verschiedenen Verfahren finden Sie im Buch: Frei,P., Assessment and Valuation of high growth companies, Bern, Haupt Verlag, 2006 (auch erhältlich bei Amazon.de).

 

Unternehmensbewertungen

Im Rahmen einer Unternehmensbewertung erstellt Venture Valuation jeweils einen umfassenden Valuation Report. Dieser hat einen Umfang von 15 bis 20 Seiten und beinhaltet nebst dem Bewertungsteil auch Informationen zu den wichtigsten Wertgeneratoren einer Firma. Der Report enthält im einzelnen:

  • eine Einschätzung des Managementteams
  • eine Beurteilung vom wissenschaftlichen Know-how, der Technik und der Produkte
  • eine Analyse des Geschäftsmodells im aktuellen Marktumfeld
  • eine Zusammenfassung der relevantesten Risiken sowie eine Einschätzungen des Potentials
  • Implikationen für die künftige Strategieentwicklung
  • die wichtigsten Wertgeneratoren zur erfolgreichen Unternehmensentwicklung
  • Annahmen, welche der Bewertung zu Grunde liegen
  • und schliesslich die Berechnung des Unternehmenswertes mit bis zu sechs anerkannten Methoden.

Ein Valuation Report von Venture Valuation enthält somit nicht nur die Bestimmung eines Wertebereiches, sondern umfasst eine fundierte Beurteilung des Unternehmens durch erfahrene Spezialisten der entsprechenden Fachgebiete.

Die unabhängigen Bewertungen werden sowohl für Investoren wie auch für Unternehmen durchgeführt. Selbstverständlich werden alle Kundeninformationen streng vertraulich behandelt.

Unter folgendem Link können Sie einen Auszug aus einem Valuation Report herunterladen: SampleTec – pdf

 

Produktbewertung

Venture Valuation bietet detaillierte Bewertungen von therapeutischen Produkten an, die sich in Entwicklung befinen. Dabei wird sowohl die angewandte Technologie sowie das entsprechende Marktumfeld miteinbezogen. Basierend darauf berechnet Venture Valuation den sogenannten “Risk Adjusted Net Present Value“ für Lizenznehmer und -geber. Dieser kann als Verhandlungsbasis dienen oder bei der Strukturierung verschiedener Szenarien (Front-loaded, Milestone-basiert oder Back-loaded) von Nutzen sein. Produktbewertungen beinhalten:

  • Wertberechnung aufgrund des Standard-rNPV Bewertungs-Verfahrens basierend auf indikationsspezifischen Attrition-Rates sowie der aktuellen klinischen Entwicklungsphase
  • Szenarien- und Sensitivitätsanalysen sowie Monte Carlo Simulationen
  • Eine Analyse des aktuellen Wertes sowie der zukünftigen Wertentwicklung (basierend auf der erfolgreichen Erfüllung der Milestones)